开盘大涨82%山东80后博士制工业机械人方才敲钟

　　翼菲科技也正在加快出海，其产物已通过欧盟CE认证，并正在意大利都灵设立工场、培训当地工程师团队，同时成立了前置备货机制，方针是2030年拿下欧洲轻工业机械人市场5%的份额。2025年海外收入3800万元，占比9。8%，同比增加46%。基数不大但增速可不雅。

　　5月18日，浙江翼菲智能科技股份无限公司（下称“翼菲科技”，正在港交所从板挂牌上市，成为港股“轻工业全品类机械人第一股”。

　　分歧于汽车、沉工范畴的大型工业机械人，翼菲科技专攻食物、日化、3C电子、医药、新能源、半导体等轻工业场景，从打高速分拣、细密拆卸、柔性搬运等刚需工序。比亚迪、宁德时代、蓝思科技、结合利华等均为其客户，营业笼盖全球25个国度。

　　现在公司会议室里，还摆着张赛珍藏的各类限量版变形金刚、仙剑的模玩。他以至还把机械人研发部定名为Megatron（威震天），连上市项目标代号都叫All Spark（《变形金刚》中的火种源）。

　　按照2025年收入计较，翼菲科技以3。87亿元的营收，位居国内轻工业机械人及处理方案供应商第四名，市场份额1。4%。

　　其时的全球机械人市场，“四大师族”（ABB、库卡、发那科、安川电机）占领从导，但正在轻工业的高速并联机械人标的目的上，国内还未呈现成熟的本本地货品线。

　　持久来看，制制业从动化渗入率继续提拔，几乎已是确定趋向。人力成本取老龄化压力仍正在持续；另一方面，AI取机械人融合正正在加快，协做机械人起头进入更普遍场景，人形机械人也已起头正在部门工业场景试用。

　　一年后，Pre-A轮完成，上海东数、常春藤、星之文华配合投资1800万元。公司起头拓展上海市场，对接行业大客户，贸易化径逐步清晰。

　　上市后，玉环市财务局持股14。43%，是最大外部股东。其余机构持股比例别离为：宽带本钱7。81%、清控银杏4。63%、峰瑞本钱5。79%、常春藤本钱4。61%、钧源本钱3。71%、佳士科技(300193。SZ)2。30%。

　　2023年至2025年，翼菲科技营收别离为2亿元、2。68亿元和3。87亿元。公司仍处于高投入阶段。2025年，公司净吃亏1。53亿元，运营现金流净流出1。83亿元。公司但愿跟着机械人本体收入占比提拔，以及海外营业扩张，正在2026岁尾前实现季度出入均衡。

　　以133。8亿港元（约117亿元人平易近币）开盘市值计较，最大外部股东玉环市财务局持股价值约为16。88亿元，账面浮盈约为6。75倍。钧源本钱持股价值4。34亿元，报答倍数最高，为48倍。

　　1983年，张赛出生于山东济南一个甲士家庭。小时候他于动画片《变形金刚》，还研究过此中机械人变身的变形道理，本人用橡皮泥、木头做变形金刚，“做出来的还都能变形”。

　　之后，公司潜心打磨焦点产物，2018年推出的Bat系列并联机械人通过了20000小时无毛病运转认证，自此外行业内确立了手艺层面的合作劣势。

　　2007年哥大硕士结业后，张赛回国插手其时全球最大注塑机出产商之一、上市公司震雄集团，一从管培生、高级工程师做到高管。

　　2025年，翼菲科技又发布了首款人形机械人“鸿钧”。分歧于行业常见的双脚线，它采用“轮式+起落”布局，更强调工业场景下的适用性。驱动系统则是自研YiBrain多模态大模子，能将天然言语指令解析为功课使命。

　　一条产线上，往往既需要并联机械人做分拣，也需要SCARA做拆卸、挪动机械人做搬运。若是由分歧厂商别离供给，不只对接复杂，后期协同也麻烦。而且，翼菲科技的节制系统能够协调多台机械人协同功课，这是第三方集成商难以做到的。

　　聚焦到产物落地的打法上，翼菲科技是先拿标杆客户做案例，再复制到同业业。2016年，公司为争取结合利华酱油出产线订单，采办多种客户产物模仿现场打制demo，试运转三个月后才最终签约。此后，客户连续扩展至东阿阿胶、比亚迪、宁德时代、蓝思科技、中芯国际等。

　　到高中时，张赛放弃了浙江大学的保送资历，选择加入高考并考入大学热能工程系。本科结业时，他获得曲博资历，但他放弃了这个机遇，考取美国哥伦比亚大学全额学金，正在机械工程专业硕博连读。正在哥大，张赛第一年就拿到了硕士学位，但又放弃读博机遇，决定去工做。

　　和大都只专注单一品类的机械人公司分歧，翼菲科技同时结构了并联机械人、SCARA机械人、六轴机械人、晶圆搬运机械人和挪动机械人。背后的逻辑，是但愿成为制制业客户的“一坐式供应商”。

　　张赛和看到了机遇，决定创业。张立、金喆、杨栩三人随后插手，五人配合出资200万元，正在济南注册成立翼菲科技，由出任CEO。最后的股权布局中，持股30%，张赛21。72%，张立和金喆各约21。7%，杨栩4。88%。

　　IPO前，翼菲科技完成了多轮融资，次要投资方包罗玉环市财务局、宽带本钱、峰瑞本钱、清控银杏、常春藤本钱、春华本钱、盈峰集团、佳士科技(300193。SZ)、七匹狼、飞图创投、钧源本钱等。

　　此中一个信号是，2024年国产工业机械人市场份额初次冲破50%，2025年进一步提拔到约54%。这意味着国产替代完成了从0到1的冲破，进入了从1到N的阶段。但这个价格是惨烈的价钱和。2025年，多家国产厂商自动降价15%以上来掠取订单，行业平均毛利率被持续压缩。

　　依托机械人产物组合，翼菲科技为消费电子、汽车零部件取新能源、医疗健康、快消品及半导体范畴等行业客户，供给分歧定制程度的从动化处理方案，包罗上下料、分拣、取放、包拆、拆卸及涂胶系统等。

　　本次刊行价30。5港元，上市首日开盘价54。65港元。截至发稿，最新股价55港元，较刊行价大涨81%，市值达137亿港元（约合120亿元人平易近币）。

　　翼菲科技成立后成长敏捷，2014年即获得佳士科技600万元轮投资，投后估值2000万元。佳士科技是国内焊割设备制制范畴的头部企业，2011年正在深交所创业板上市。

　　手艺层面，翼菲科技搭建了自研的“脑、眼、手、脚”全栈架构，别离对应机械人节制、视觉、本体和挪动四大焦点环节。

　　收入布局上，2022年，机械人本体收入占比还不到5%；到2025年，这一比例已提拔至31。9%。截至2026年3月，公司正在手订单达到5。02亿元，相当于2025年全年营收的130%。

　　2016年6月，峰瑞本钱、启迪之星、初者等机构投资930万元A1轮，公司得以渡过现金流危机。

　　2017至2019年，公司进入快速扩张期，A2、A3、B、B+轮稠密落地。峰瑞本钱逃加投资，宽带本钱、七匹狼等机构连续入局。宽带本钱副总裁宋鹏飞随后插手并出任非施行董事。

　　需要留意的是，国产厂商之间的差距不只是收入，还包罗焦点部件的便宜能力。高精度减速器、高端伺服电机等焦点零部件，部门企业仍依赖进口或外采，这也间接拉高了成本。

　　同年5月，Pre-IPO轮完成，风驰电掣、建湖悦湖、国科盈峰等机构进入，本轮投后估值达36。04亿元，较轮2000万元上涨180倍。

　　翼菲科技2012年6月正在山东济南成立，2025年总部迁到浙江台州玉环市，由80后博士张赛开办。公司聚焦轻工业从动化，产物笼盖并联机械人、SCARA机械人、六轴机械人、晶圆搬运机械人和挪动机械人，并自研节制器取视觉系统，为客户供给从动化处理方案。

　　同期，公司并联机械人出货量跃居国内第一，SCARA、六轴机械人连续贸易化，并起头试探性结构海外市场。

　　施行董事、董事长兼总裁张赛间接持股10。05%，并通过三家持股平台合计节制22。55%投票权，按117亿元开盘市值计较，其身价近12亿元。

　　虽然如斯，行业热度并未因而降温。2025年下半年以来，几乎每个月都有一家机械人公司向港交所递表。据不完全统计，列队中的To B机械人企业跨越9家，包罗阿童木、迦智、珞石机械人等。

　　具有哥大博士学位，曾正在全球最大的医疗机械人公司Intuitive Surgical（曲觉外科）工做，参取了“达芬奇”手术机械人的研发。

　　之后，团队正在城中村租了一间8平米的办公室。为了不影响周边公司一般工做，他们常常到晚上才用切割机做零件。不到三个月，就制出了第一台并联机械机。

　　轻工业机械人赛道无疑是当下最抢手的硬科技范畴之一。按照弗若斯特沙利文数据，估计2030年将达到531亿元。若是加上处理方案，这个数字正在2030年将跨越2000亿元。

　　2016年，公司衔接了一个大型系统集成项目，需要大额垫资采购原材料，现金流接近干涸，一度发不出工资。同年5月和6月，、张立将股权全数让渡给张赛撤退退却出；金喆、杨栩将股权转入员工持股平台，不再担任公司间接股东。

　　正在这个过程中，国产替代的大标的目的不会改变，但替代的难度会从“做得出来”转向“做得不变、做得廉价、办事跟得上”。前往搜狐，查看更多？。

　　2025年3-4月，玉环市财务局通过股权认购和老股让渡合计投资2。5亿元。随后，玉环市财务局全资企业——玉环市芦浦经济成长无限公司的董事长兼代表人王麦克，出任公司非施行董事。

　　行业遍及认为，但头部款式仍远不决型。现正在的排名和份额，三五年后可能完全分歧。

　　2020到2021年，B++、C、D轮推进，山东财金、清控银杏、Ivory One、飞图创投等机构接连插手。飞图创逢迎伙人李笙凯担任公司非施行董事。

　　虽然国际巨头正在中国市场的份额已较着下滑，但正在汽车制制、高端焊接等对靠得住性要求极高的范畴，它们仍然占领较着劣势。